<form id="xlrhp"><th id="xlrhp"><meter id="xlrhp"></meter></th></form>

<noframes id="xlrhp">

<address id="xlrhp"></address>
<noframes id="xlrhp"><form id="xlrhp"></form>

    LOGO
    聯系電話

    坤發建筑

    公益
    您現在的位置:
    首頁
    /
    /
    /
    中國建筑:經營改善利潤釋放空間加大 增持評級
    資訊分類

    中國建筑:經營改善利潤釋放空間加大 增持評級

    • 分類:行業新聞
    • 作者:
    • 來源:中國建筑網
    • 發布時間:2020-01-15 18:48
    • 訪問量:

    【概要描述】中國建筑發布2018年業績預告,預計全年歸母凈利潤363-395億元,同增10.2%-19.9%;全年扣非凈利潤351-387億元,同增10.3%-21.6%。?支撐評級的要點四季度單季度增速較高,全年業績略超預期:公司業績預告公布歸母凈利潤中位數379億元,略超市場一致預期。

    中國建筑:經營改善利潤釋放空間加大 增持評級

    【概要描述】中國建筑發布2018年業績預告,預計全年歸母凈利潤363-395億元,同增10.2%-19.9%;全年扣非凈利潤351-387億元,同增10.3%-21.6%。?支撐評級的要點四季度單季度增速較高,全年業績略超預期:公司業績預告公布歸母凈利潤中位數379億元,略超市場一致預期。

    • 分類:行業新聞
    • 作者:
    • 來源:中國建筑網
    • 發布時間:2020-01-15 18:48
    • 訪問量:
    詳情

    中國建筑發布2018年業績預告,預計全年歸母凈利潤363-395億元,同增10.2%-19.9%;全年扣非凈利潤351-387億元,同增10.3%-21.6%。

     

    支撐評級的要點四季度單季度增速較高,全年業績略超預期:公司業績預告公布歸母凈利潤中位數379億元,略超市場一致預期。前三季度歸母凈利合計272.99億元,預計四季度歸母凈利區間90.01-122.01億元,同增25.71%-70.41%。

     

    四季度增速較前三季度有明顯提升。按上限70%左右來看,上一次出現如此高利潤增速是2016年三季度和2010年上半年。

    經營基本面邊際改善,業績考核順利達標:2018年下半年以來,基建補短板利好頻發,部分項目通過審核落地轉化為公司訂單,體現為公司經營層面邊際改善。從公司股權激勵的角度來看,公司第二期股權激勵要求解鎖條件為2017-2019年利潤符合增速不低于10%,前三季度利潤增速9%,四季度增速提升則全年業績考核達標。

     

    經營數據改善,利潤釋放空間加大:從公司經營數據來看,11月份公司新簽訂單數據已經出現明顯回升,同比增速49.38%,開工增速有所回落,竣工增速有所提升。銷售面積11月份有所下降,但總體仍處于高位,銷售單價同樣處于歷史高位。四季度利潤釋放空間依然較大。我們認為隨著基建補短板的進一步推進,以及公司未來業績考核的要求,2019年公司大概率仍可實現較高業績增速。

     

    評級面臨的主要風險基建落地不及預期,上游原材料價格上漲,資金落地不及預期。

     

    估值考慮公司業績預告略超預期,基建補短板落地以及后續業績考核要求,調整公司業績預測,預計2018-2020年,公司營收分別為1,181.02、1,303.56、1,423.51億元;歸母凈利潤分別為379.73、414.02、451.55億元;EPS為0.90、0.99、1.08,維持公司增持評級。

    CONTACT INFORMATION

    聯系方式

    貴州省銅仁市德江縣建設街

    OFFICIAL ACCOUNTS

    公眾號

    歡迎關注我們的官方公眾號

    公眾號二維碼

    ONLINE MESSAGE

    網站分享

    国产人成亚洲毛片在线,国产aaaaa一级毛片,99精品午夜成人一级毛片,日韩无卡无码毛片短视频